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科创板试用注册制提升平台审核效率

发布时间:2019-06-28   阅读数量:37

科创板开板上市以来,推进的速度是幼有目共睹的,除了相关部门决策及政策推进加快之外,还有一个重要的原因就是科创板采用的是注册制的方式,注册制相对核准制更强调以信息披露为核心,发行效率更高,定价更加专业化市场化,更注重企业未来成长性等优势。

根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等文件规定,科创板发行上市审核注册流程由审核阶段和注册阶段两部分构成,具体为七个步骤。

科创板试用注册制提升平台审核效率

  第一,发行人董事会做出决议并经发行人股东大会批准。

  第二,发行人由保荐人保荐并向上交所提交注册申请文件。

  第三,上交所受理注册申请文件(5个工作日内)。

  第四,上交所审核机构审核(自受理注册申请文件之日起3个月内形成审核意见,不含发行人补充修改文件材料、上交所现场检验、专项核查时间)。一方面,自受理之日起20个工作日内,提出首轮审核问询;另一方面,首轮审核问询后,存在新的问询事项或者问询和信息披露未能满足审核要求的,上交所发行上市审核机构收到发行人回复后10个工作日内可以继续提出审核问询。

  第五,上交所上市委员会审议方面,上交所认为不需要进一步审核问询的,将出具审核报告并提交上市委员会审议,参会委员通过合议形成同意或者不同意发行上市的审议意见;上交所结合上市委员会的审议意见,出具同意发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定。

  第六,上交所将发行人注册申请文件报中国证监会履行发行注册程序,证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

  第七,发行人在注册决定有效期内发行股票(自证监会决定作出之日起1年内有效,发行时点由发行人自主选择)。

虽然科创板文件中规定受理之日起3个月内形成审核意见,但从目前实际审核情况看,审核时间和效率均大幅快于规定时间。截至2019627日,已累计受理141家,其中累计已问询112家,占比79.43%201965日科创板上市委首次召开审议会议并通过3家科创板受理企业上市申请。截至2019627日,科创板上市委已召开11次审议会议,累计已通过27家企业上市申请。在这27家企业中,已有5家企业完成证监会注册程序,处于注册生效状态。另有16家处于提交注册状态。

科创板项目在审时间大幅缩短,效率很高,以已经完成注册的5家企业为例,从受理到注册生效,上述5家科创板受理企业平均间隔时间81.2天,其中最短的是杭可科技,仅为70天,这个时间远远短于目前A股审核从受理到通过发审会的时间,甚至比一些美股、港股申报企业审核时间更快、效率更高。


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